第四章 利率火山,最后的审判日 - 第四章导读

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在一切有关经济和金融的数据中,恐怕没有一个比10年期美国国债收益率更为重要的了。它是利率火山爆发前最后一个逃生的信号灯,当它开始剧烈闪烁之时,你的时间已经不多了。

    如果你还没有听说过利率掉期,最好赶紧在谷歌上搜索一下,利率掉期在不久以后,将会像2008年的信用违约掉期一样,名震天下。当年搞垮美国金融体系的信用违约掉期(CDS)不过是波及近60万亿的衍生品市场,而利率掉期(IRS)将是其7倍以上的规模,如果说CDS是原子弹的威力,那么IRS就是氢弹的当量。

    在人类历史上,我们从来没有见过各国将利率压制在如此之低的水平上,而且维持了如此之长的时间。罕见的超低利率温床,滋生出一个罕见的资产泡沫的怪兽,它在扭曲中畸形壮大,不断掠夺着实业的营养,挤压着财富的均衡,破坏着社会的健康。

    量化宽松与资产泡沫正在走向时间的终点,各国央行压制利率的努力终将失败。

    当欧洲央行和美联储的新掌门开始越来越频繁地谈论“负利率”时,你需要立刻警觉起来,这说明即便是零利率,都已经不足以支撑资产价格的继续上涨了。负利率绝对是一个疯狂的想法,这将让全世界看清疯狂究竟能走多远。

    最终,利率火山的爆发就是这轮泡沫的审判日!