货币战争4 战国时代 - 9.4 中国的近忧与远虑

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2012年的中国经济,将会很快感受到欧美日三大发达经济体同步降温的冷潮,中国经济腾飞的第二级火箭——全球化,已经耗尽了燃料。这将是一种失往动力的滑翔状态,它更像1997 -1999年农村产业化第一级火箭熄火之后的情形。短期之内,中国经济面临着外部需求疲软、内部信用扩张乏力、消费陷进低迷、价格出现下跌、利润开始萎缩、债务题目尖锐、资产状况恶化等现象,2011年备受通胀困扰的中国经济,会忽然面对更加难缠的通缩困境。
传统思路以为,中国经济发展有三架马车:出口、投资和消费,假如出口出现题目,那么投资和消费尚且可以支撑中国经济继续以较高的速度增长。这种分析忽略了三者之间的逻辑从属关系。经济增长的原动力是生产率的进步,增长的逻辑是生产率“加速度”最快的行业在向较慢行业的需求扩散的过程中,创造出足够的储蓄增量,从而为消费和投资提供经济基础。在三架马车中,真正带来了生产率快速提升的部分是出口,它以世界市场为导向,以接晚世界水平的技术装备为基础,以低廉的劳动力和资源本钱为代价,以全方位密切配合的地方政府支持为依托,以最优的生产组织模式为保障,以产业集群效应为发力点,创造出一个质优价廉在国际市场中所向披靡的“中国制造”的神话。没有出口部分创造的生产率奇迹,就不会有充足的国内储蓄增量,也无法为政府巨额的基础设施投资和繁荣的市场消费提供资金。从这个角度看,出口才是中国经济真正的火车头,而投资与消费是“被刺激”出来的。
当欧、美、日面对债务驱动型模式的残局时,它们还有短期之内无法解决的债务困境、人口老龄化和生产率瓶颈等困难,要想重新焕发经济活力,没有10年时间,是难以实现的。发达国家的经济困境对中国的出口部分造成巨大阻力,这是改革开放30年来前所未有的新题目,人民币的大幅升值使出口经济雪上加霜。
出口部分当然会向新兴市场全面渗透,也将取得相当的成效。同时,发达国家的中低端市场的容量也能提供出口最最少的基数保障。因此,中国出口部分能够维持一个依然庞大的规模,不过,增量将逐步递减,经济助推火箭的功能会弱化。
生产率提升的速度代表了社会进步的基本趋势,而生产率的“加速度”则意味着重大的技术突破和生产方式的进步。因此,生产率的“加速度”远比经济规模更有意义。这就是为什么18世纪中国的GDP规模高达世界的1/3,却终极仍然落得被动挨打的根源。
在出口助推火箭熄火的过程中,国内真实储蓄的增长速度会逐步放慢,这将导致消费需求的疲软。关于消费,人们经常会陷进一种误区,以为刺激消费能够带动经济增长,这完全颠倒了两者之间的逻辑关系。当一个农民拿着100个鸡蛋到市场中进行交易时,他要求换得一件衣服,这就是他用储蓄在进行消费。消费从本质上看是一种交换行为,而消费的条件则是生产,没有生产就不会有消费。要产生更多的消费,必须生产更多的产品。假如农民通过进步生产率增加了鸡蛋产量,当他拿着200个鸡蛋参加市场交易时,就丰富了市场供给,他除了要求交换衣服之外,还会要求交换更多的东西,这就刺激了经济增长。刺激消费不能带来持久的经济增长,只有进步生产率才能带来更多的消费,从而促进经济增长。
刺激居民花掉银行中的大量存款能够带来经济增长吗?存款是储蓄的货币体现形式,农民的鸡蛋才是真实的储蓄。储蓄的本质是当人们不再从事生产后,能够在社会中继续存活多长时间的度量。存款只是一种延迟的消费,它的本质还是产品交换。在没有生产率进步的情况下,花掉银行存款相当于缩短自己的“社会寿命”,这能够维持经济,但不会带来真正的增长。
消费必须源于某个经济部分的生产率大幅提升,从而创造出大量更为低廉的新产品,在市场交易中要求更多的交换,来刺激其他行业的发展。经济的爆炸性发展,总是由新行业的出现所带动,当50年代石油化工的异军突起,90年代的信息技术席卷社会时,新的产品和服务在市场交易中创造了新的消费,刺激了更多新的需求。由于是从零起步,牛产率的提升在新行业中表现得更为突出。
当中国消费市场开始出现疲软时,不能够盲目产生刺激消费的动机,尽管这一想法是如此具有***力和煽动性,但尽不是能够根治题目的良药。
假如政府采取无为而治的做法,那么经济冷却和通货紧缩将会加剧。此时,各方要求财政刺激的呼声将会震耳欲聋。题目在于,政府应该如何正确地刺激经济?2009年以来的很多措施,在未来的经济困境中,不会产生可持续性的效果,它们不过是试图延长第二级火箭的寿命而已。政府加大投资力度能够维持经济增长的态势,但假如用在不能提升生产率的领域,或者难以在短期内形成效益的经济部分,那么中国的债务题目将会变得尖锐起来。终极,不可持续的债务只能由货币增发来解决,这将会在经济冷却的困境中,增加通货膨胀的麻烦。通货紧缩和通货膨胀可能同时并存,但将出现在不同的领域。消费市场的价格持续低迷和资产领域的价格不断膨胀,会把中国经济置于冰火两重天的艰难境地。
经济转型的关键就是要点燃第三级助推火箭,政府的投资必须用在正确的领域才能产生可持续性的效果。能够推动中国经济继续增长的领域,必须具备一系列条件条件:首先就是实现生产率加速的潜力巨大;其次,惠及社会中的多数人口,规模效应突出;最后,牵动行业范围广泛,经济各部分全面受到拉动。
符合上述三大条件的经济部分中,农业显然排在首位。第二次农村产业化的核心是信息化、集约化、高技术化和城镇化。农村生产率的低下,正是其“加速度”爆发的潜伏上风。政府对农村和农业基础设施的大规模投资,将改善农业经济的基础条件,降低生产本钱,增加农业经济的利润。同时,资本市场的经济资源投人,会在农业的“四化”中产生远高于其他经济部分的生产率“加速度”。中国半数以上的人口仍然居住在农村,他们在生产率提升的基础上,将创造出规模巨大的新增储蓄。当更健康、更绿色、更安全、更丰富、更营养的农产品涌向市场时,农民将要求交换更优质、更价廉、更节能、更多样、更新奇的丁业消费品,从而刺激轻产业部分进步自身的生产率。当轻产业对原材料和装备制造日益渴求时,又将带动重化产业的发展。更加富裕的农村会自然产生城镇化的渴看,以进一步进步生活品质,这不仅会改善人口畸形的分布状态,缓解大城市过度集中的“城市病”,更将对所有产业部分产生更为持久的需求。
第三级火箭将确保中国逐渐形成世界最大的消费市场,获得大国真正的权力基础,把中国的命运牢牢地把握在自己的手中!